Wanneer u concurreert voor een betere uitvoering van uw order, is de enige manier om “anderen in de wachtrij te omzeilen” een hoger bod (kopen) of een lagere vraag (verkopen) te bieden dan anderen in het orderboek. Dit zijn limietorders. Je kunt iemand die al in het orderboek staat voor een bepaalde prijs niet voorblijven.
Als je een marktorder plaatst om tegen een hogere prijs te kopen dan de beste vraagprijs, dan koop je tegen de vraagprijs. Als de omvang van uw order groter is dan het huidige vraagvolume, koopt u al die aandelen en als niemand zich meldt om extra aandelen tegen die vraagprijs te verkopen, wordt de volgende laagste vraagprijs in het boek nu de beste vraagprijs (hoger dan de aandelen die u zojuist hebt gekocht). Als uw aankoopprijs gelijk is aan of hoger is dan de nieuwe vraagprijs, koopt u meer aandelen en gaat het proces verder. Verkopen gaat op dezelfde manier, maar in de omgekeerde richting, met het bod.
Als het een liquide aandeel is en het huidige bied- of laatvolume groter is dan de grootte van je order, is er geen probleem. Een order met een te hoge of te lage prijs wordt op de markt gevuld. Als de liquiditeit laag is, zal uw order trapsgewijs in prijs stijgen (of dalen). Je krijgt een gedeeltelijke opvulling of een volledige opvulling, afhankelijk van het beschikbare volume tussen jouw prijs en de marktprijs.
Een extreem voorbeeld is handelen tijdens de nabeursmarkt. Tenzij het een nieuwsgebeurtenis is, is de liquiditeit laag. Als je fat finger een handel met een verschrikkelijke prijs (zeg een kooporder $ 1 boven de huidige prijs), in de veronderstelling dat iemand bereid is om te handelen tegen die prijs, zult u worden gevuld (OUCH!), tenzij uw makelaar biedt een fout te beperken beschermende functie in uw orderinstellingen (% verschil).
Voor een bestaande positie, een Stop-Limit order is een die instructies bevat om te kopen (of verkopen) wanneer een bepaalde trigger prijs wordt bereikt. Dit activeert een limietprijs. Bijvoorbeeld, u bent short in aandelen van XYZ, momenteel op $50,00. Een koop Stop-Limiet order van $50.20 / $50.30 zal kopen triggeren op $50.20 en kopen tot aan $50.30, indien nodig. Het risico bij dit type order is dat in een snelle markt, de Stop de kooporder zou kunnen triggeren maar de aandelenprijs door de Limietprijs zou kunnen gaan alvorens de volledige order te vullen.