Wat is het verschil tussen een eeuwigdurende en een lijfrente?

In academische zin is een lijfrente jaarlijks betaalbaar voor een termijn van jaren en een eeuwigdurende rente jaarlijks betaalbaar voor altijd. Een lijfrente heeft een einddatum en een eeuwigdurende niet.

Veel veel voorkomende lijfrentes zijn zo gestructureerd dat ze uitkeren tot de dood van de ontvanger, die voor de uitgevende instelling kan worden gemiddeld en voorzien met behulp van actuariële tabellen (dat wil zeggen dat het verwachte gemiddelde aantal jaren voor het geheel bekend is, ook al kunnen individuele begunstigden langer of korter leven). Dit wordt nog steeds geanalyseerd als een annuïteit voor een termijn van jaren.

Een lijfrente kan betaalbaar zijn bij pensionering, maar er is geen financiële reden waarom je een eeuwigdurende rente niet met een termijn van jaren zou kunnen uitstellen. Je waardeert het als eeuwigdurend, maar verdisconteert het voor de toekomstige waarde op basis van de pensioendatum. Ik geloof niet dat iemand dit momenteel doet. Je zou een eeuwigdurende lening ook kunnen indexeren, maar dat zou natuurlijk de aankoopkosten aan het begin verhogen.

De fiscale behandeling van lijfrentes kan gunstig zijn in zoverre de verzekeringsregels gunstiger zijn dan men zou verwachten. Maar de betaling van rente is over het algemeen gewoon inkomen onder IRC §61, of het nu elk jaar of voor een termijn van jaren moet worden betaald.

Het laatste verschil dat je noemt is de feitelijke regel. Perpetuïteiten zijn eeuwigdurend verschuldigd, en houden dus niet op te bestaan bij overlijden. Een lijfrente die eindigt bij overlijden is alleen betaalbaar voor een termijn van jaren (ook al is de termijn voor een individuele lijfrentetrekker misschien niet van tevoren bekend). Een eeuwigdurende lijfrente blijft betalen, dus het is gewoon een stroom van inkomsten. Natuurlijk kunnen eeuwigdurende uitkeringen door de emittent worden teruggevraagd in ruil voor een bepaalde waarde (mogelijk een bedrag in contanten of bepaald door een formule), die een einde maakt aan de eeuwigdurende verplichting. Maar de wiskundige waardering is nog steeds gebaseerd op het idee van eindeloze betaling. Lijfrente-waardering :

De Britse regering gaf eeuwigdurende, aflosbare obligaties uit, Consols genaamd, om de regering en diverse oorlogen in de 18e eeuw te financieren. De eerste consols werden uitgegeven in 1751 en zouden technisch gezien nog steeds kunnen rondgaan als de regering ze niet allemaal had afgelost!