Waarom zou een bedrijf een scrip-dividend uitgeven en wat zijn de gevolgen voor mij?

Begrijp ik het goed dat een Scrip Dividend de uitgifte van nieuwe aandelen inhoudt in plaats van de inkoop van bestaande aandelen?

Ja. In plaats van een dividend in contanten aan de aandeelhouders uit te keren, kent de onderneming bestaande aandeelhouders nieuwe aandelen toe tegen een vooraf vastgestelde prijs. Zo kunnen aandeelhouders die aan het programma deelnemen nieuwe aandelen krijgen zonder transactiekosten te hoeven maken die normaal zouden ontstaan als zij deze aandelen op de markt zouden kopen.

Betekent dit dat, als ik niet aan dit programma meedoe, mijn bestaande aandelen verwateren telkens als er een Scrip Dividend wordt uitgekeerd?

Ja, omdat het aantal aandelen is toegenomen, zal het relatieve percentage van de aandelen in de onderneming die u bezit dus afnemen als u zich afmeldt voor het programma. De prijs van de bestaande aandelen zal worden aangepast, zodat de waarde van het bedrijf in wezen ongewijzigd blijft (vergelijkbaar met een aandelensplitsing), maar het aantal uitstaande aandelen is toegenomen, dus het relatieve gewicht van uw aandelen neemt af als u zich afmeldt voor het programma.

Wat is het voordeel voor het bedrijf van het uitgeven van Scrip Dividend?

Bedrijven kunnen dit doen om hun kasreserves te behouden. Ook kunnen bedrijven, door een scrip-dividend uit te geven, de Advanced Corporation Tax (ACT) vermijden die zij normaal gesproken vooraf op hun uitkeringen zouden moeten betalen. Sinds de afschaffing van de ACT in 1999 is het behoud van kasreserves voor zover ik weet de belangrijkste reden voor een bedrijf om scripdividenden uit te keren. Of scripdividenden daadwerkelijk een gunstige strategie voor een bedrijf zijn, is betwistbaar (dit ziet eruit als een keurige studie, ook al heb ik het slechts vluchtig doorgenomen).

De kwestie kan echter voordelig voor u zijn, omdat u een belastingvoordeel kunt krijgen. U kunt het scripdividend op de markt verkopen; de meerwaarde van deze verkoop kan onder de jaarlijkse belastingvrije som voor vermogenswinst vallen, in welk geval u geen vermogenswinstbelasting betaalt over dat bedrag. In dat geval betaalt u geen vermogenswinstbelasting over dat bedrag. Voor een dividend in contanten is er echter geen minimaal belastbaar bedrag, zodat u dividendbelasting verschuldigd zou zijn over het volledige dividend (en dus mogelijk meer belasting betaalt over een dividend in contanten).

“Ja. In plaats van een dividend in contanten aan de aandeelhouders uit te keren, kent de onderneming bestaande aandeelhouders nieuwe aandelen toe tegen een vooraf vastgestelde prijs.”

Het spijt me, maar scrip-uitgiften zijn gratis (voor alle gewone aandeelhouders) en vinden plaats naar rato van het bestaande aandelenbezit. Er is geen betaling van aandeelhouders nodig.

Dus in plaats van 10 aandelen van $1, kan de aandeelhouder (als hij accepteert) nu 20 aandelen van 50p hebben, als het een één-op-één scrip-uitgifte was.