Ik vroeg me af of het onverstandig is om orders voor aandelen/ETF’s te plaatsen voordat de markt opengaat. Ik koop bijna altijd om bestaande posities uit te breiden. Ik heb overdag geen tijd om te traden, dus ik plaats mijn orders meestal de avond ervoor.
Dit is een oude vraag, maar ik had dezelfde vraag en hij komt nog steeds hoog in Google-zoekopdrachten.
Ik vond twee bronnen online met dezelfde optie:
Uit Charles Schwab Best practices for trading ETFs
De markten kunnen heel vroeg en heel laat op de dag onvoorspelbaar zijn. Het is niet ongebruikelijk om een stormloop van orders bij de opening of sluiting te hebben, wat kan leiden tot grotere dan normale stijgingen en dalingen in de prijzen. Deze korte-termijn schommelingen maken het waarschijnlijker dat u uiteindelijk een ETF koopt tegen een premie (een prijs hoger dan de werkelijke waarde van de onderliggende aandelen of obligaties) of verkoopt tegen een korting, dus we raden aan om te proberen de handel te vermijden tijdens de eerste en laatste 30 minuten van elke handelsdag. PDF Link
Vanguard Best practices’ for ETF Trading
Pas op voor de open en close. Een ETF-belegger moet overwegen wat tijd te laten verstrijken voordat hij ‘s ochtends handelt, en ook vermijden tot het laatste moment te wachten met het afronden van koop- of verkooporders in de middag. Na de opening van de markt zijn mogelijk nog niet alle onderliggende waarden van een ETF met de handel begonnen. De marketmaker kan de prijs van de ETF dan niet zo nauwkeurig bepalen, wat tot grotere bied-laat spreads kan leiden. Naarmate het sluiten van de onderliggende markt nadert, kan een ETF te maken krijgen met grotere spreads en meer volatiliteit omdat marktdeelnemers hun risico beginnen te beperken, wat ertoe leidt dat minder ondernemingen “markten maken” (d.w.z. de mogelijkheid ondersteunen om een bepaald effect te kopen of verkopen tegen de genoteerde bied- en laatprijs) in een ETF. PDF Link
Dit zou anders een commentaar zijn, maar ik wil een beeld delen. Een aandeel dat ik toevallig in mijn bezit heb, steeg bij de opening naar $9,20 en daalde langzaam naar $8,19, waar het 6% hoger sloot, maar dicht bij het laagste punt van de dag.
Dit is een aanvulling op mijn commentaar hierboven, waarin ik waarschuwde voor het kopen van aandelen op het moment van de opening als er nieuws naar buiten komt. Of nog belangrijker, om bedacht te zijn op dat nieuws en de impact die het kan hebben op het aandeel. In dit geval, toen het nieuws bekend werd en het aandeel gesloten was op $7.73, zou men moeten beslissen of men het aandeel wilde kopen tegen elke prijs, of een limietorder wilde plaatsen. Ik heb de naam van het bedrijf weggelaten, omdat deze discussie niets te maken heeft met een bepaald aandeel. Ik geef alleen een voorbeeld van het effect waar ik drie weken geleden voor waarschuwde. (Volledige openheid, ik stapte uit op $8.70 in de eerste minuten van de handel.)
Afhankelijk van je strategie zou het kunnen, maar er is ook iets te zeggen voor het soort order dat je plaatst: Markt, limiet of anders?
Iets anders om te overwegen is of er belangrijk nieuws is waardoor het aandeel/ETF bij de opening een gap zou kunnen vertonen. Bijvoorbeeld, als een bedrijf sterke winstcijfers aankondigt, dan is het mogelijk dat het aandeel hoger opent dan de vorige dag en dus kan een marktorder geen rekening houden met het feit dat het aandeel een sprong kan maken ten opzichte van de vorige sluiting. Limietorders kunnen nuttig zijn om een limiet te stellen aan hoeveel u voor een aandeel zult betalen, maar het is belangrijk dit in uw strategie te verwerken, om te bepalen wanneer u koopt.
Ik doe hetzelfde om dezelfde redenen, behalve dat ik nooit een marktorder gebruik.
Wanneer je een marktorder naar je effectenmakelaar stuurt, zeg je “Ik wil X aantal aandelen kopen tegen elke prijs”. Het probleem is dat de prijs die je ontvangt niet de beste prijs zal zijn. Uw makelaar ontvangt waarschijnlijk geld om de order via firma’s te sturen die de orders naar gelieerde market makers sturen die als eerste openen maar grote spreads hebben (“betaling voor orderstroom” aka “klant prioriteit”).
De opening is het tijdstip waarop effecten voor het eerst beschikbaar zijn voor de handel.
Het is ook het moment dat de beurs nieuwe software in gebruik kan hebben genomen… die al dan niet problemen kan hebben.
Omdat market makers niet weten welke kant de markt opgaat, en het risico van technische problemen niet kennen, beginnen ze vaak met brede spreads (een groter verschil tussen de bied- en laatprijs) en verkleinen ze geleidelijk hun spreads.
Als gevolg daarvan kan de eerste prijs van de dag van een market maker zijn die op de maximale wettelijke quote breedte noteert. Als gevolg daarvan is de kans kleiner dat u de beste prijs krijgt.
Sommige instrumenten worden afgedekt met andere effecten. Opties worden bijvoorbeeld vaak afgedekt met onderliggende aandelen, en ETF’s kunnen worden afgedekt met de samenstellende componenten. Als het instrument dat als hedge gebruikt gaat worden gaat sluiten, dan zou het, als men een optie of ETF verkoopt die gehedged moet worden, geen zin hebben om deze tot het sluiten van de markt aan te blijven bieden, want als men een trade doet, is er geen tijd meer om deze te hedgen. Als gevolg daarvan hebben market makers de neiging om hun koersen te verruimen of te stoppen met noteren voor het sluiten van de markt.
Er zijn echter enkele liquiditeitsmechanismen, zoals de “Closing Auction” die op primaire markten plaatsvindt. Aangezien veel beleggingsfondsen effecten moeten kopen en verkopen op basis van de slotkoers van een effect, en optie market makers zich zorgen moeten maken over een toewijzing als het effect binnen een bepaald prijsbereik ligt, is er een behoorlijke hoeveelheid liquiditeit in de slotveiling. Als u uw order voor de slotveiling kunt plaatsen (afhankelijk van de ordertypes die uw effectenmakelaar aanbiedt), kan dat u de gelegenheid geven om tegen de officiële slotkoers te kopen of te verkopen. De slotkoers kan onderhevig zijn aan plotselinge schommelingen als de intra-day marge van daghandelaren afloopt en zij hun posities moeten sluiten. Ik zou nog steeds aanraden dat zelfs als u een order inlevert voor de sluitingsveiling, de order nog steeds een limietorder is.
De limiet order is je vriend. Stel de prijs in op een waarvan u denkt dat het redelijk is. Als je er echt op gebrand bent dat je transactie doorgaat, verhoog dan de prijs van je limietorder (dat is nog altijd beter dan een marktorder). Als u geduldig kunt zijn, gebruik dan een “goed-tot-geannuleerd” ordertype - uw order kan een aantal dagen in het orderboek blijven staan - soms wel een jaar, afhankelijk van uw broker.
Als je niet meteen de hele positie hoeft te openen, kun je een “scale” gebruiken - een stapel limietorders tegen verschillende prijzen.
Als je effectenmakelaar “per transactie” rekent in plaats van “per aandeel”, stap dan over op een broker die dat wel doet, of houd rekening met de commissies die je zult betalen als je je transactie plant.
Als je er voor de lange termijn in zit en je geen zorgen maakt over intra-dag fluctuaties en het kopen binnen + of - 1% dan zou je beter af zijn om voor een marktorder te gaan, omdat dit ervoor zorgt dat je het op de dag koopt.
Als je limietorders gebruikt, loop je het risico dat je je order mist als de prijzen ‘s ochtends een gat slaan en gaan stijgen.
Een andere optie is om stop koop orders te gebruiken (indien aangeboden door je broker).
Dus je zou moeten optellen en beslissen welk type order het beste bij je strategie past. Wilt u het effect kopen omdat u op zoek bent naar groei en winst op de lange termijn, of bent u op zoek naar de best mogelijke prijs om uw winst op de korte termijn te helpen?
Meer op een technische noot, maar de spread op een ETF heeft de neiging het slechtst te zijn bij opening van de markt en dicht bij sluiting van de markt. (ervan uitgaande dat de ETF-bestanddelen synchroon worden verhandeld.)
Indien mogelijk, is het vaak het beste om market makers op gang te laten komen voordat u uw order de markt op laat gaan.