Hoe verandert de wisselkoers van een munt elke dag? Waarom gebeurt dat?
Leg het me alstublieft uit met een naïeve benadering en zonder financieel jargon.
Het basisidee is dat de waarde van geld afhankelijk is van wat ermee kan worden gekocht. De belangrijkste drijfveer voor monetaire uitwisseling (het gebruik van de ene muntsoort om een andere te “kopen”) is dat transacties voor goederen of diensten in een bepaald land gewoonlijk moeten worden verricht met de officiële munteenheid van dat land. Dus als de VS iets heel waardevols heeft (laten we zeggen iPhones) dat mensen in andere landen willen kopen, moeten zij dollars kopen en die dollars vervolgens gebruiken om de consumentenelektronica te kopen van verkopers in de VS.
Elk land heeft een “mandje” van dingen die het produceert en die een ander land wil hebben, en een “boodschappenlijstje” van dingen van waarde die het van dat andere land wil hebben. Het netto verschil in waarde tussen het mandje en het boodschappenlijstje bepaalt de relatieve vraag naar de ene valuta ten opzichte van de andere; de dollar kan aan waarde winnen ten opzichte van de euro (en dus zal een euro minder dollars kopen) omdat Europeanen meer iPhones willen dan Amerikanen BMW’s, of omgekeerd kan de euro aan waarde winnen ten opzichte van de dollar omdat Amerikanen meer BMW’s willen dan Europeanen iPhones. Het feit dat iPhones in China worden gemaakt speelt een beetje mee, maar ook weer niet; Apple betaalt de Chinezen in Yuan om ze te maken, ontvangt vervolgens dollars van internationale kopers en verscheept de iPhones naar hen, waardoor zowel de Yuan als de dollar waardevoller worden dan de Euro of andere valuta’s.
De totale hoeveelheid van een munteenheid in omloop kan ook de relatieve prijzen beïnvloeden. Op dit moment pompt de Amerikaanse Fed miljarden dollars per dag in de Amerikaanse economie. Dat betekent dat er veel dollars rondzweven, zodat ze makkelijk te krijgen zijn en de vraag ernaar dus afneemt.
Het is ingewikkelder dan dat (de dollar wordt bijvoorbeeld ook gebruikt als de internationale standaard voor de handel in olie; als je olie wilt, betaal je ervoor in dollars, waardoor de vraag naar dollars toeneemt, zelfs als de Verenigde Staten eigenlijk geen olie op de markt brengen om te verkopen), maar denk in feite dat verschillende valuta’s op zichzelf waarde hebben, en dat die waarde wordt beïnvloed door hoeveel de markt van die valuta wil hebben.
Het is gewoon vraag en aanbod.
Eerst, de vraag:
Als je als importeur in het buitenland wilt kopen, heb je vreemde valuta nodig, misschien euro’s. Of als je een reis naar Europa wilt maken, zul je euro’s moeten kopen. Of als je een speculant bent en denkt dat de USD in waarde zal dalen, zul je waarschijnlijk Euro’s kopen.
Tenzij er iemand is die je euro’s voor dollars wil verkopen, kun je er geen krijgen. Er zijn miljoenen mensen over de hele wereld die geld willen wisselen. Als meer mensen dollars willen kopen, dan zal die vraag een positieve invloed hebben op de prijs van de dollar (gemeten in euro’s). Als meer mensen euro’s willen kopen, wel, dan omgekeerd.
Er zijn wereldwijd zo veel van deze transacties, en het aantal mensen en de aard van deze transacties veranderen zo voortdurend, dat de prijzen (wisselkoersen) voor deze valuta’s voortdurend en gelijkmatig fluctueren.
De vraag wordt ook beïnvloed door wat mensen willen kopen en hoeveel ze daarvoor willen kopen. Als mensen hun spaargeld in het algemeen in aandelen willen investeren in plaats van in dollars, d.w.z. als veel mensen aandelen proberen te kopen (door hun dollars in te wisselen voor aandelen), dan is de vraag naar de dollar lager en de vraag naar aandelen hoger. Als de aandelenmarkt instort, zie je vaak een piek in de wisselkoers van de dollar, omdat mensen proberen aandelen in te wisselen voor dollars (dit vertegenwoordigt een grote vraag naar dollars).
Dan is er “aanbod:”
Het lijkt misschien alsof er een vast aantal biljetten is, of dat het aanbod alleen verandert als Bernanke geld bijdrukt, maar in feite komt er veel meer bij kijken. Als u uit Europa komt en wat USD van de bank wilt kopen, hoeveel USD “heeft” de bank dan en wat betekent het voor hen om geld te hebben? De bank krijgt geld van depositohouders, of van kredietverleners. Als één persoon geld op een depositorekening zet, en de bank leent dat geld vervolgens van de rekening en leent het uit aan een huiskoper in de vorm van een hypotheek, dan wordt dezelfde dollar door twee mensen gebruikt. De huiskoper kan dat geld gebruiken om een timmerman in te huren, en de timmerman kan de dollar weer op een bankrekening zetten, en dezelfde dollar kan weer uitgeleend worden. In de economie wordt dit het “multiplicatoreffect” genoemd.
De volledige voorraad geld die wordt gebruikt, wordt uiteindelijk moeilijker te berekenen met dit soort schulden en heruitleningen.
Aangezien geld iets is dat wordt gebruikt en nodig is voor het verrichten van transacties, beïnvloedt het aantal transacties dat (soms op krediet) wordt verricht, het “aanbod” van geld.
Vraag en aanbod lopen een beetje door elkaar als je bedenkt dat mensen geld oppotten. Als ik bang ben voor de aandelenmarkt, bewaar ik misschien al mijn geld in dollars. Daarmee haal ik geld weg bij bedrijven die het zouden kunnen investeren, haal ik het geld uit de poel van geld dat voor transacties wordt gebruikt, en laat ik het onder mijn matras liggen. Je zou mijn oppotten kunnen zien als een soort vraag naar geld, of je zou het kunnen zien als een vermindering van het aanbod van geld dat beschikbaar is om transacties te verrichten.
Het volledige plaatje kan iets ingewikkelder zijn, als je kijkt naar alle manieren waarop valuta wereldwijd worden gebruikt, met swaps en diverse wisselkoerscontracten en futures, maar dit geeft het basisverhaal weer van waar prijzen vandaan komen, namelijk dat ze niet door een of andere prijssteller worden vastgesteld, maar door marktkrachten worden aangedreven.
De bank faciliteert slechts transacties. Als de laatste prijs (wisselkoers) 1,2 dollar per euro is, en de bank krijgt meer verzoeken om USD voor Euro’s te kopen dan Euro’s voor USD, dan past zij de koers naar beneden aan tot de koopdruk gelijk is. Als de USD duurder wordt, zullen op een gegeven moment minder mensen de USD willen kopen (of producten uit de VS willen kopen die USD kosten). De bank houdt een spread aan (zoals kopen voor 1,19 en verkopen voor 1,21) zodat ze winst kan maken.
Je moet valuta zien als elk ander handelsartikel, en aankopen voor valuta beschouwen als een vorm van ruilhandel. De waarde van valuta is slechts een conventie, maar het werkt. De valuta is nodig bij transacties, dus behoudt het zijn waarde op deze wereldmarkt van ruilhandel in goederen/diensten en andere valuta. Aangezien vraag en aanbod van deze en andere goederen/diensten fluctueren, verandert ook de hoeveelheid van een bepaalde valuta die nodig is om een van deze transacties uit te voeren.
Een officieel “goederenmandje” en de prijs van die goederen worden gebruikt om indexen van consumptieprijzen / inflatie enz. vast te stellen. De officiële prijs van dit specifieke goederenmandje is geen fundamentele drijfveer voor de wisselkoersen van dag tot dag.