De market-maker heeft twee soorten problemen. Het ene is een voorraadbeheerprobleem - hoeveel voorraad moet worden aangehouden en tegen welke prijs moet worden gekocht en verkocht. De market-maker verdient een bied-laat spread in ruil voor het oplossen van dit probleem, aangezien hij het risico draagt dat zijn voorraad minder waard wordt.
De market-maker heeft nog een tweede probleem, namelijk dat van het informatiebeheer. Dit vloeit voort uit de mogelijkheid te handelen met iemand die beter op de hoogte is van de werkelijke prijzen dan zijzelf - een nadelig selectierisico. Ook hier verdient de market-maker een bid-ask spread om zich tegen dit informatierisico te beschermen.
De bid-ask spread is dus de verzekeringspremie van de market-maker. Het biedt bescherming tegen de risico’s van een afwaarderende of verkeerd geprijsde voorraad. Als zodanig is het ook een maatstaf voor de “liquiditeit” van de markt - d.w.z. het vermogen om koop- en verkooporders te absorberen en uit te voeren zonder dat dit gevolgen heeft voor de prijs. Een grotere bid-ask spread impliceert een groter risico in de zin van het vermogen van de markt om volume te absorberen zonder de prijzen te beïnvloeden.
Elke handelaar verdient geld door groot in te kopen en klein te verkopen. In het geval van een marktmaker is het “bod” de “groothandelsprijs” en de “vraagprijs” de detailhandelsprijs.
In het “echte leven” hangt het verschil tussen groothandel en detailhandel af van hoe snel iets verkoopt. Artikelen met een hoog volume, zoals benzine en melk, hebben een klein verschil tussen de groot- en detailhandelsprijs omdat ze snel worden verkocht. Artikelen met een laag volume, zoals meubels en auto’s, worden langzaam verkocht en hebben dus een veel groter verschil. Hetzelfde geldt voor aandelen met een hoog en laag volume.
In het geval van IBM kan de bid-asked spread een penny (of minder) zijn. Als de dealer een miljoen aandelen IBM kan kopen/verkopen, verdient hij in korte tijd 1 miljoen pennies, of $10.000. Andere aandelen worden slechts een paar duizend aandelen per dag verhandeld. In dat geval kan de spread vijf, tien cent of zelfs meer bedragen, alleen al om het voor de dealer de moeite waard te maken ze te verhandelen.
Market makers maken de spread alleen op marktorders. Een marktorder is een order waarbij de retailkoper/verkoper zegt de order onmiddellijk uit te voeren tegen de beste prijs. De market maker koopt de market-sells tegen de bid en verkoopt de market-buys tegen de ask. Als het markt-koop volume gelijk is aan het markt-verkoop volume dan is de market maker gewoon aandelen aan het overhevelen tussen markt-kopers en markt-verkopers en de bied-laat spread aan het innen (naast commissies.) Limiet-koop orders worden gevuld wanneer limiet-verkopers hun vraagprijs verlagen en limiet-verkoop orders worden gevuld wanneer limiet-kopers hun bod verhogen. De market maker maakt alleen provisie op limietorders, maar limietorders bepalen de bid-ask spread.