2011-09-14 19:31:41 +0000 2011-09-14 19:31:41 +0000
25
25

Als een startup altijd nieuwe aandelen kan uitgeven, wat is dan de waarde van aandelen/opties?

Wat betekent het voor een werknemer om X% van de aandelen te bezitten, aangezien in de meeste startups het bestuur naar believen meer aandelen kan uitgeven? Kan een werknemer zich er bij zijn inschrijving tegen beschermen dat het bedrijf meer aandelen drukt nadat hij het bedrijf over een paar jaar heeft verlaten?

Zie Welke clausule werd gebruikt om het aandeel van Eduardo Saverin in Facebook Inc te verwateren ?

Edit - Een bedrijf kan gewoon elke aandeelhouder meer aandelen geven, behalve persoon X, die ze willen laten verwateren (zonder dat er investeringen in het bedrijf gaan). Is deze situatie mogelijk/legaal?
Bron

Antwoorden (2)

9
9
9
2011-09-15 06:20:12 +0000

Ondernemingen geven u gewoonlijk geen X% van de aandelen, maar geven u in feite een vast “N” aantal aandelen. De “N” kan zich aanvankelijk vertalen in X%, maar dit kan naar beneden gaan.

Stel dat we met 100 aandelen zijn begonnen, A heeft 50 aandelen en B heeft 50 aandelen. Als de startup groeit, is er behoefte aan meer geld. Maak 50 extra aandelen en verkoop deze tegen een afgesproken prijs aan investeerder C. Nu is het percentage van elke investeerder 33,33%. Het geld dat binnenkomt, gaat naar het bedrijf en niet naar A & B.

Vanaf hier kunnen A & C samen besluiten om B langzaam uit te schakelen door bijvoorbeeld:

  • Meer & meer aandelen uit te geven aan A als bonus voor zijn bijdrage door de jaren heen.
  • “A” brengt meer eigen geld van buiten in en krijgt meer aandelen tegen gereduceerde prijs.
  • Verdere verwatering door de uitgifte van meer aandelen aan entiteit D en het geld dat in de onderneming vloeit.
  • Alle partners wordt gevraagd meer geld in te brengen voor nieuwe aandelen, en “B” is niet in staat extra middelen in te brengen.
  • “B” die in de begindagen een deel van het geld inbrengt voor een kleiner bedrag.

Na een van de bovenstaande opties zou het percentage aandelen in handen van B zeker dalen.
Bron
6
6
6
2011-09-14 19:39:46 +0000

Dat heet “verwatering”. Meestal wordt het gedaan om meer investeerders aan te trekken, en ja - de bestaande aandeelhouders worden verwaterd en hun aandeel in het eigendom krimpt.

Als aandeelhouder kun je de besluiten van de raad van bestuur beïnvloeden (hangt af van je aandeel in de eigendom), maar meestal wil je meer investeerders aantrekken om het bedrijf draaiende te houden, dus je kunt niet veel doen om het te voorkomen.

De eerste investeerders/werknemers in een startend bedrijf verwateren bijna altijd. Kijk naar wat er gebeurde met Steve Jobs bij Apple, als voorbeeld.
Bron